한국거래소 전문가 간담회가 본 세제정책과 주가상승 전망 코스피 오천시대

한국거래소가 말한다: 우리 주식시장, 코스피 5000은 현실일까? 세제 개편과 정책이 답일까

한국거래소가 전문가들과 머리를 맞댔다는 소식, 혹시 들으셨나요? "세제 개편·정책"이라는 단어가 반복되며 주가상승의 열쇠로 지목된 지금, 저는 솔직히 궁금했습니다—이 논의들이 진짜 시장의 큰 변곡점이 될 수 있을까요?

왜 한국거래소가 ‘세제 개편’과 ‘정책’에 집착할까? — 구조적 문제와 해법 모색

한국거래소가 전문가 간담회를 열고 핵심 과제로 세제 개편과 정책 개선을 꼽았다는 건 단순한 이벤트가 아닙니다. 이건 일종의 경고이자 제안입니다. 저는 이 소식을 접하고, 우리 시장이 단기적 유동성이나 외국인 투자자 심리만으로는 지속적인 상승을 만들기 어렵다는 현실을 인정한 걸로 봤습니다. 세제 구조는 투자자의 행동을 크게 좌우합니다. 배당소득세, 양도세, 거래세 등 세제의 틀 하나가 투자성향을 바꾸고, 장기투자를 촉진하거나 반대로 단기 매매에 유리한 환경을 조성하죠. 한국거래소가 세제 개편을 거론한 배경엔 '시장 참여자 구조'의 변화가 필요하다는 판단이 깔려 있습니다.

여기서 하나 상상해 보세요. 만약 배당소득에 대한 과세가 더 합리적으로 바뀌고, 중장기 투자자가 더 많은 혜택을 보게 된다면? 기관과 개인, 국내외 투자자들의 포트폴리오 재구성이 일어나고, 이는 시장의 변동성 축소와 함께 신뢰 회복으로 이어질 가능성이 큽니다. 반면 세제 개편이 단순히 '세율 인하'로만 끝난다면, 효과는 제한적일 수밖에 없습니다. 그래서 저는 한국거래소의 메시지가 단순한 세율 조정 이상의, 종합적 시장 생태계 개선을 염두에 둔 신호로 읽힙니다.

[이미지 참고] 세제 개편 전후의 투자자 구성 변화(가상 그래프)

주가상승? 경제 회복이 먼저다 — 코스피 5000은 단순한 숫자가 아니다

기사에서 강조된 또 다른 지점은 "주가가 오르려면 경기회복이 돼야 한다"는 분석입니다. 이 말은 매우 직관적이면서도 중요합니다. 주가가 단기간에 급등하는 건 가능하지만, 그 상승이 '지속 가능한 상승'으로 이어지려면 실물 경제의 펀더멘털이 받쳐줘야 합니다. 저는 이를 '1971년의 순간' 같은 메타포로 설명할 수 있다고 생각합니다—한 시대의 변곡점처럼, 어떤 구조적 전환이 있어야 다음 단계로 넘어갈 수 있다는 뜻이죠. 단순한 금융정책이나 유동성 공급만으로는 한계가 있습니다.

예를 들면, 기업 이익의 회복, 고용 증가, 소비 심리 개선 등이 동반되어야 합니다. 그러면 기업 실적을 바탕으로 한 주가 상승은 더 신뢰를 얻게 되고, 투자자들은 단순 투기적 매매에서 벗어나 장기적 시각을 가질 확률이 높아집니다. 반대로 경기 회복 없이 주가만 오르면, 어느 순간 '버블 붕괴' 리스크에 직면할 수밖에 없습니다. 저는 이 점을 한국거래소가 경고하고 있다고 봅니다—'우리 주식시장의 상승 흐름이 일시적인 반등이 아닌, 코스피 5000시대를 열기 위해선 실물경제의 뒷받침이 필수'라는 메시지죠.

[차트 삽입] GDP 성장률 vs 코스피 지수(최근 10년 비교, 설명용)

정책과 시장의 상호작용: 현실적 제안과 제가 바라는 변화

전문가 간담회에서 나온 여러 제안들은 단기적 처방뿐 아니라 중장기적 로드맵을 요구합니다. 예컨대 세제 개편은 단순 과세체계 변경을 넘어서 '투자 유인 설계'가 되어야 합니다. 비과세 혜택을 통한 장기투자 유도, 스타트업과 혁신기업에 대한 세제 우대, 그리고 개인·연기금의 역할 정립 등 여러 요소가 동시에 맞물려야 합니다. 저는 개인적으로 연기금의 장기 자금 운용을 활성화하고, 개인 투자자에게는 장기투자 보상 장치를 마련하는 정책이 필요하다고 생각합니다. 이는 단지 시장을 올리기 위한 기술적 장치가 아니라, '투자 문화' 자체를 바꾸는 작업이에요.

또 하나, 정책 신뢰성입니다. 정책의 일관성과 예측 가능성은 투자자의 신뢰를 결정짓습니다. 잦은 규제 변경이나 예측 불가능한 정책은 오히려 시장 불안을 키웁니다. 그러니 한국거래소와 정부, 규제 기관들이 협력해 장기적 로드맵을 제시하고, 그에 맞춘 실행 계획을 투명하게 공개해야 합니다. 저는 이런 점에서 간담회가 단순한 의견 교환을 넘어서 정책 설계의 출발점이 되길 기대합니다.

마지막으로, 기술과 제도의 결합도 중요합니다. 예를 들어 블록체인 기반의 주주권 관리나 디지털 세무 인프라가 도입되면 세제 집행과 혜택 전달이 효율적으로 이뤄질 수 있겠죠. 이런 실용적 아이디어들이 정책 토론에 더 많이 반영되었으면 합니다.

결론적으로, 한국거래소의 간담회는 단순한 이벤트가 아니었습니다. 세제 개편과 정책 개선은 우리 시장의 ‘질적 성장’을 위한 핵심 열쇠이며, 동시에 경제 회복이 병행되지 않으면 그 열쇠도 무용지물이 될 수 있습니다. 저는 이 논의들이 실효성 있는 정책으로 연결되길 희망합니다. 여러분은 어떻게 생각하시나요? 세제 개편과 정책 변화 중 어느 쪽이 더 시급하다고 보시나요? 댓글로 의견 나눠주세요!