경제왕

정말 2025년의 마지막 거래일, 코스피가 4200선을 내줬다가 다시 반등할 수 있을까요? 뉴욕증시의 3대 지수가 밤사이 약세를 보였다는 소식에 저는 아침에 눈을 확 뜨게 됐습니다 — 연말의 '한 방'이 남아 있을 줄 누가 알았겠어요. 연말 뉴욕발 충격, 코스피의 아침 출렁임을 읽다 밤사이 뉴욕증시가 하락했다는 소식은 국내 투자자들에게 늘 '다음 날 아침 뉴스'처럼 와닿습니다. 전 세계 자금 흐름, 달러·원화 환율, 그리고 글로벌 투자 심리가 한꺼번에 반응하기 때문이죠. 기사를 보면 코스피가 전일 회복했던 4200선을 내주고 하락 출발했지만, 이후 상승 폭을 키워 갔다는 내용이 나오는데요. 저는 이런 장면을 보면 영화 속 한 장면처럼 느껴집니다 — 초반의 긴장감, 그다음에 찾아오는 반전, 그리고 결말을 향해 점점 고조되는 드라마 같은 흐름 말입니다. 뉴욕이 떨어지면 한국이 바로 흔들리는 건 익숙한 패턴입니다. 하지만 "왜 다시 반등했나?"라는 질문에 답하려면 몇 가지 레이어를 살펴봐야 해요. 첫째, 국내 기관·외국인 수급의 변화입니다. 연말 포트폴리오 조정(리밸런싱)이나 세금 관련 매도·매수는 종종 아침 장에서 급격한 등락을 만들곤 해요. 둘째, 환율과 유가, 금리 기대치 같은 매크로 변수들이 장중에 발표되거나 반영되면서 방향을 바꾸게 됩니다. 셋째, 한국 경제의 펀더멘털에 대한 시장의 해석 — 예를 들어 반도체 실적 기대, 전기차 및 2차전지 수요 회복 신호 등 특정 섹터의 호재가 나오면 지수의 하방을 지지할 수 있습니다. 저는 이 소식을 접하며 '연말이니까 더 변동성이 크겠구나'라고 생각했어요. 연말에는 헤지펀드와 자산운용사들이 포지션을 정리하고, 개인투자자들도 연말 심리로 팔고 사는 일이 잦아 변동성이 커지기 마련입니다. 그렇다고 해서 하루 이틀의 등락에 크게 흔들릴 필요는 없습니다. 오히려 이런 날을 투자 전략을 점검하는 기회로 삼아도 좋습니다. 개별 종목과 섹...

혹시 개인종합자산관리계좌(ISA)가 벌써 700만 가입자를 넘어섰다는 소식, 들으셨나요? 저는 이 숫자를 보고 꽤 놀랐습니다 — 단순한 통장이 아니라 '국민형 투자통장'으로 자리 잡아가고 있다는 신호일까요? ISA 가입 700만 시대: 숫자가 말해주는 것 금융투자협회에 따르면, 11월 말 기준 ISA 가입자가 719만명을 기록했고, 계좌에 쌓인 자산은 46.5조원에 이르렀다고 합니다. 출시된 지 9년 8개월 만에 700만명을 넘어섰다는 그 문구가 특히 와닿더군요. 단순히 '가입자 수'라는 숫자는 겉으로 보기엔 차가운 통계지만, 그 안에는 사람들의 소비·저축·투자 패턴이 바뀌고 있다는 이야기가 숨어 있습니다. 제가 이 뉴스를 처음 접했을 때 떠오른 이미지는 '항로를 바꾼 배'였습니다. 과거에는 은행 예금이나 적금이 주된 저축 수단이었다면, 이제는 투자형 저축 상품으로 항로를 틀어가는 사람들이 늘고 있다는 뜻입니다. 700만이라는 숫자는 특정 세대나 일부 계층의 움직임이 아니라, 광범위한 인구가 '투자'를 생활의 일부로 받아들이고 있다는 증거처럼 보입니다. [이미지 참고] — ISA 가입자 증가 추이 그래프를 머릿속에 떠올려 보세요. 초기 완만한 상승에서 어느 순간 가속도가 붙는 곡선이 보일 겁니다. 그 가속 구간이 언제인지를 보면 사람들이 관심을 갖게 된 계기(세제 혜택 개선, 모바일 플랫폼의 편리성 확대 등)를 추정할 수 있고, 우리는 그 맥락에서 더 많은 것을 읽어낼 수 있습니다. 왜 사람들이 ISA에 몰렸을까? 혜택과 변화의 연결고리 먼저 개인적인 생각부터 말씀드리면, ISA의 인기는 '접근성'과 '효과적인 세제 혜택'이 만난 결과라고 봅니다. 막연한 투자 심리와 함께 실제로 이득을 체감할 수 있는 구조가 갖춰지면 사람들은 움직입니다. ISA는 여러 금융상품(예: 예·적금, 펀드, ETF, 일부 채권 등)을 한 계좌에서 운용하면서 세제 혜택을 받을 수...

2026 재테크 전략, 김성희 NH농협 WM 전문위원이 전한 한마디: “독특했던 올해 증시 속 낸 수익을 ‘내 실력’으로 착각하는 건 위험하다.” 정말 내 수익은 실력일까, 아니면 한시적 환경의 선물일까? 이 질문 하나로 시작합니다. 올해 수익은 ‘운’일까, ‘실력’일까? — 시장 환경을 읽는 눈 키우기 저는 이 인터뷰를 읽으면서 솔직히 약간 소름이 돋았습니다. “독특했던 올해 증시 속 낸 수익을 ‘내 실력’으로 착각하는 건 위험하다”라는 말이 머릿속을 맴돌았거든요. 왜일까요? 한 해 동안 특정 테마나 섹터가 폭발적으로 오르면 누구나 달콤한 성과를 맛봅니다. 하지만 그 성과가 언제까지, 어떤 조건에서 이어질지는 전혀 다른 문제입니다. 김성희 전문위원이 강조한 부분은 바로 여기입니다. 특정한 거대한 환경(낮은 금리, 풍부한 유동성, 정책적 수요 등)에 힘입은 ‘초과 수익’을 자신의 투자 기량으로 착각하면, 환경이 바뀔 때 큰 손실을 볼 수 있다는 경고였죠. 이걸 조금 더 쉽게 풀어볼게요. 예를 들어, 바람이 센 날엔 연이 높게 날아갑니다. 연이 높이 뜬 것을 보고 “내가 연 잘 띄웠다”고 자랑하는 건 당연히 기분 좋죠. 하지만 바람이 멈추면 연은 땅으로 떨어집니다. 그때 연을 잘 조종하는 기술이 없었다면, 바람 덕분에 올라간 높이를 유지하지 못한다는 뜻입니다. 금융시장도 마찬가지입니다. 2024~2025년의 어떤 섹터 랠리는 ‘바람’이 강했기 때문일 수 있습니다. 김성희 전문위원은 내년부터는 섹터 몰빵보다 분산과 리스크 관리의 중요성을 강조했습니다. 또 하나 눈에 띈 표현은 기사에서 언급된 ‘1971년 순간’ 같은 비유였습니다. 아마도 이는 역사적 전환점으로서의 충격이나 규범의 변화를 상징하려는 의도였을 겁니다. 1971년은 통화체계나 글로벌 경제 질서에서 큰 전환이 있었던 해로 기억되는데, 지표나 정책의 큰 전환은 투자 환경을 완전히 바꿔놓습니다. 오늘의 ‘특이한 수익’도 언젠가 회고할 때 특정한 체제의 산물로 기록될 수 있다는 경고로 해...

올해 증시 폐장을 앞두고 '벚꽃 배당' 대신 여전히 연말을 결산 배당기준일로 고수하는 기업들이 주목받고 있습니다 — 결산 배당기준일이 12월 말인 상장법인의 배당락일이 곧 다가오는데요, 여러분은 배당 전략을 어떻게 세우고 계신가요? 연말 결산 배당기준일, 왜 아직도 ‘12월 말’에 집착할까? 저는 이 소식을 듣고 깜짝 놀랐습니다. 요즘처럼 정보가 빠르게 흐르는 시기에도 일부 기업은 여전히 ‘연말 결산(12월 말)’을 배당의 기준으로 고집하고 있거든요. 흔히들 '벚꽃 배당'이라는 표현으로 1분기 초, 즉 봄에 배당을 주는 회사들을 떠올리지만, 정작 상장사의 상당수는 여전히 전통적인 연말 결산 체제를 유지하고 있습니다. 이유는 단순하지 않습니다. 세무·회계 처리, 주주총회 일정, 배당정책의 일관성 확보 등 여러 요소가 얽혀있기 때문인데요. 우선 회계와 관련한 관성입니다. 연말 결산은 기업의 한 해 실적을 마감하는 시점이고, 배당은 그 결산 실적에 따라 이뤄지는 것이 일반적입니다. 기업 입장에서는 연간 실적을 바탕으로 수익성, 유동성, 미래 투자계획을 고려해 배당을 결정하는 게 합리적입니다. 그렇기 때문에 '연말 결산일'을 기준으로 배당을 책정하는 관행은 쉽게 바뀌지 않습니다. 저는 이를 ‘기업의 관성’이라고 부르고 싶어요 — 큰 틀의 규칙은 바꾸기 어렵고, 안정성이 우선시되기 때문입니다. 또 다른 이유는 주주구성의 특성입니다. 연말 결산을 고수하는 회사들 가운데는 기관투자자 비중이 높은 곳도 많고, 장기투자 성향의 주주들이 많은 편입니다. 이들은 배당 시점의 안정성과 예측 가능성을 중시하기 때문에 갑작스러운 배당 기준일 변경은 반감을 살 수 있습니다. 여기서 저는 ‘배당은 단순한 현금 반환이 아니라 기업과 주주의 신뢰 계약’이라는 생각을 하게 됩니다. 단기적 이벤트성 배당(예: 벚꽃 배당)은 투자자에게는 기쁜 소식일 수 있지만, 장기적 신뢰를 훼손할 위험도 있죠. 마지막으로 제 개인적인 해석을 덧붙이면,...

메리츠증권이 당초 '내년 말까지'로 공지했던 미국 주식 수수료 무료 이벤트를 조만간 중단한다는 소식, 들으셨나요? 메리츠증권, 미국 주식 수수료 무료, 수수료 중단 — 이 키워드만으로도 주식 초보부터 단타형 투자자까지 가슴이 쿵 하고 내려앉을 만한 뉴스입니다. 메리츠증권의 '미국 주식 수수료 무료' 이벤트, 왜 조기 종료하려 할까? 저는 이 소식을 듣고 솔직히 깜짝 놀랐습니다. 한동안 '수수료 0원'이라는 문구가 투자자 유치의 강력한 무기가 되었는데, 그 무기가 갑자기 사라진다면 그 배경이 궁금할 수밖에 없죠. 일단 기사에 따르면 메리츠증권은 비대면 신규 가입자를 대상으로 한 미국 주식 수수료 면제 행사를 계획보다 빨리 중단할 예정이라고 합니다. 왜일까요? 제가 여러 관점에서 이유를 추려보면 크게 네 가지 정도로 압축됩니다. 첫째, 비용 구조의 문제입니다. 증권사 입장에서 해외 주식 거래와 관련된 직접비용(해외 거래소 수수료, 결제·정산 비용, 환전 수수료 등)은 분명 존재합니다. 대량의 신규 고객이 한꺼번에 몰리면 예상보다 비용이 커질 수 있고, 그 비용을 계속 회사가 떠안기는 어려운 시점이 왔을 수 있습니다. 둘째, 시장 변동성과 리스크 관리입니다. 최근 글로벌 증시의 변동성이 커지면 단기간 내 거래량이 급증하거나 급감하면서 증권사의 리스크 관리 부담도 늘어납니다. 세 번째는 마케팅 효과가 둔화되었을 가능성입니다. 이벤트 초반엔 가입을 빨리 유도했지만 시간이 지나면서 '이미 전환된 고객 비율'이나 '실제 수익화(활발한 거래·유료 서비스 전환) 비율'이 기대에 못 미쳤을 수 있습니다. 마지막으로 규제·내부 정책 변화도 고려해야 합니다. 금융당국의 투자자 보호 강화, 내부 리스크 평가 강화 등으로 수수료 정책을 재검토했을 가능성도 큽니다. 개인적으로는 '프로모션의 수명'과 '수익 모델의 한계'가 맞물린 결과라고 봅니다. 요즘 증권사들은 신규 고객 ...

정말 지금 증시가 변곡점에 왔을까요? 대형주들이 숨 고르기를 하자 중소형주·테마주로 쏠리는 수급과 늘어난 시장경보 종목, 이 흐름이 단순한 ‘잠깐의 파동’일까요, 아니면 구조적 변화의 신호일까요? 한국거래소 시장경보 증가: 왜 지금 경보등이 더 자주 켜질까? 한국거래소의 '시장경보 종목' 리스트가 늘어났다는 소식은 단순한 통계 이상의 의미를 담고 있습니다. 저는 이 뉴스를 접하고 처음엔 '경계심이 커진 시장'이라는 직관적 판단이 떠올랐습니다. 보통 시장경보는 주가 급등락, 거래량 급증, 공시·이슈 발생 등으로 장중·장후에 투자자 보호를 위해 경고를 발하는 장치죠. 그런데 최근 같은 흐름이 반복적으로 나타난다는 건, 단순한 우발적 사건이 아니라 여러 종목에 동시다발적으로 발생하는 시장 내 불균형의 신호일 가능성이 큽니다. 왜 지금일까요? 우선 주요 대형주들이 '숨 고르기'에 들어가면 전통적으로 남는 자금은 리스크자산 가운데 더 높은 변동성과 기대수익을 보이는 종목으로 향합니다. 중소형주·테마주가 그 수혜를 입는 건 자연스러운 현상입니다. 다만 이 과정에서 상대적으로 정보 비대칭이 크고 유동성 공급이 적은 종목들은 가격 왜곡(급등·급락)을 겪기 쉽습니다. 한국거래소가 경보를 많이 띄우는 건 바로 이런 '비정상적 변동성'을 조기에 포착해 투자자 피해를 줄이려는 의도입니다. 또 하나 짚고 넘어가야 할 점은 매크로 환경 변화와 투자자 심리입니다. 금리·환율·글로벌 리스크 등 외부 변수들이 불확실할 때, 투자자들은 안전한 대형주 대신 '한 방'을 노리는 테마주로 몰리는 경향이 있습니다. 저는 이 모습을 마치 '밤하늘의 별들이 한 줄기 바람에 흩어지는 장면'처럼 느낍니다. 투자자금이 한 방향으로 쏠리면서, 작은 충격에 과민 반응하는 종목들이 늘어나는 것이죠. 그래서 한국거래소의 경보가 늘어났다는 건, 시장 내부의 민감도가 상승했다는 의미로도 해석할 수 있습니다. [이미지...

마스턴투자운용이 박형석 대표 취임 이후 대대적인 조직개편을 단행했다는 소식, 혹시 들으셨나요? '정말 이 변화가 투자자 신뢰를 되찾을 수 있을까?'라는 질문이 떠올랐습니다. 마스턴투자운용의 조직개편: 무엇이 달라졌나? — 박형석 대표의 첫 번째 시그널 저는 이 소식을 듣고 솔직히 깜짝 놀랐습니다. 시장에서는 “말뿐인 조직개편”이 많았는데, 이번엔 조금 결이 달라 보였거든요. 기사에 따르면 마스턴투자운용은 투자 기능과 운용(관리) 기능을 명확히 분리했고, 핵심 임원 인사를 통해 책임과 권한을 재정비했다고 합니다. 한마디로 말하면 투자 결정의 독립성을 높이려는 시도입니다. 우리는 흔히 ‘누가 돈을 굴리고, 누가 그 성과를 감시하는가’가 명확하지 않으면 이해상충이 생기고, 결과적으로 투자자의 신뢰가 흔들린다는 사실을 알고 있습니다. 그래서 이번 개편의 핵심은 구조적 독립성과 투명성 제고에 방점이 찍혀 있습니다. 구체적으로 어떤 변화가 있었는지 짐작해보면, 투자팀(Deal Team)과 리스크·운용관리팀이 더 분명하게 역할을 나누고, 의사결정 라인을 단순화하거나 반대로 여러 레이어에서 견제할 수 있게 설계했을 가능성이 큽니다. 임원 인사도 단순 승진이 아니라 책임 영역을 명확히 하는 목적이었다는 해석이 나옵니다. 저는 이 점이 흥미롭습니다. 조직개편은 보통 비용 절감, 효율화, 또는 외형 성장 전략과 함께 나오는 경우가 많은데, 이번엔 ‘신뢰 회복’이라는 더 섬세한 목표가 들어갔기 때문이죠. 물론, 조직도를 바꾸는 것만으로 모든 문제가 해결되지는 않습니다. 하지만 상징과 실무의 균형이 맞으면 시장에 긍정적 신호를 줄 수 있습니다. 신임 대표의 메시지나 첫 인사에서 드러나는 가치관—예컨대 ‘투명성’, ‘책임경영’, ‘고객중심’과 같은 키워드—이 실제 행동으로 이어질 때 진짜 변화가 시작됩니다. [이미지 참고]로 개편 전후 조직도를 비교한 그림을 넣으면 독자들이 훨씬 직관적으로 이해할 수 있을 것 같습니다. 투자자 신뢰 회복 전략: 신호와...